Quem investe em renda variável sabe da importância de seguir uma estratégia de investimento para o longo prazo. Uma delas é o “buy and hold”, imortalizada pelo megainvestidor internacional Warren Buffet. Segundo o mestre da bolsa de valores americana, o plano ideal para ganhar dinheiro com o mercado de ações é comprar regularmente ações com potencial de valorização no longo prazo e não vendê-las.

Para aproveitar ainda mais essa dica do bilionário, imagine que você tivesse a oportunidade de comprar ações com preço mais baixo do que outros acionistas? Esse é o segredo do direito de subscrição. Confira abaixo o que é e como ele pode te ajudar a lucrar mais na B3, a bolsa de valores brasileira.

Tem interesse em conhecer melhor o legado e ensinamentos de Warren Buffet? Então confira neste texto seis lições do megainvestidor internacional.

O que é o direito de subscrição?

Existem duas formas de uma empresa captar recursos por meio do mercado de ações: fazendo o IPO (oferta pública inicial, em inglês), quando emite seu primeiro lote de ações e passa a ser listada na bolsa, passando de “sociedade limitada” (Ltda) para “sociedade anônima” (SA). Isso porque, a partir do momento em que as ações passam a ser negociadas no pregão, os sócios (acionistas) passam a ser anônimos, isto é, a empresa não tem controle sobre quem compra ou vende seus papéis.

Após o IPO, quando a empresa precisa captar mais recursos na bolsa, ela emite novas ações em um processo chamado de follow on. Da mesma forma que no IPO, a operação é regulada pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários), entidade que normatiza e fiscaliza o mercado de investimentos. E, dentro do processo, há um mecanismo que é o direito de subscrição. O objetivo dele é que os atuais acionistas possam manter a sua proporção de participação na empresa após a emissão das novas ações. 

Para ficar mais fácil de entender, imagine que uma empresa tenha emitido 10 mil ações no seu IPO e você tenha comprado 1 mil. Isso significa que você é sócio de 10% do negócio, certo? Porém, ela anuncia uma nova emissão, de mais 10 mil papéis. Após o processo, sua participação cairia automaticamente para 5%. Para que você possa manter a mesma proporção de participação acionária, a empresa te dá o direito de comprar a fatia que falta para você alcançar os 10%. No exemplo acima, você teria direito de subscrição de mais 1 mil ações.

Qual é a vantagem de exercer o seu direito?

Em muitos casos, quem já é acionista consegue adquirir novas ações com preço abaixo do que será praticado para os investidores em geral. Então, caso sua estratégia seja buscar a valorização no longo prazo (lembra da lição do Warren Buffet?), comprar uma ação com valor ainda mais baixo do que ela vale é o melhor caminho possível.

Porém, o cuidado para avaliar se vale a pena exercer seu direito de subscrição e comprar novas ações de uma empresa da qual você já é acionista é o mesmo que você deve ter na hora de avaliar a compra de papéis de uma nova empresa, analisando os fundamentos da empresa, perspectivas para o setor que ela atua, entre outros detalhes que você pode conferir neste nosso texto completo sobre o que avaliar em uma empresa antes de comprar ações.

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