Com o objetivo de obter rendimentos por meio de arrendamento, locação, venda e outras operações inerentes ao setor imobiliário, grupos de investidores aplicam seus recursos em negócios e empreendimentos do mercado. Assim funcionam os Fundos de Investimentos Imobiliários (FIIs). 

Esse tipo de investimento, que é negociado na B3, a bolsa de valores brasileira, apresenta algumas vantagens, como menos burocracia e isenção de imposto de renda (IR) e imposto sobre operações financeiras (IOF) para cotistas pessoas físicas que tenham um valor inferior a 10% da totalidade de cotas. 

Mas você sabia que comprar as cotas não é a única maneira de investir nos FIIs? A partir deste mês, tornaram-se possíveis na B3 as operações de aluguel de cotas de Fundos Imobiliários e também de Fundos de Investimentos em Participações (FIPs).

Como funciona o aluguel de cotas?

O aluguel em investimentos, que já era permitido com ações, é uma prática adotada por investidores que buscam obter uma rentabilidade extra com seus papéis e, de outro lado, por quem deseja realizar operações de curto prazo com ativos em que vê potencial, mas não possui.

A prática, intermediada por corretoras de valores e garantida pela B3, envolve dois personagens: quem busca o empréstimo de um ativo é chamado de tomador; quem o disponibiliza, por sua vez, recebe o nome de doador. 

O tomador usufrui do ativo por um período de tempo determinado, para vendê-lo e depois recomprá-lo por um valor inferior ao que pagou por ele. Após essa operação, a cota é devolvida ao doador.

Para o doador, que normalmente trabalha com objetivos de longo prazo e por isso possui a participação no FII, a rentabilidade extra está na remuneração pré-determinada que ele receberá pelo aluguel e se somará aos seus rendimentos usuais com as cotas.

Conheça as regras

Para os investidores que decidem disponibilizar suas cotas para o aluguel, não há muitas mudanças. Eles seguem possuindo todos os direitos sobre elas, como rendimentos mensais, subscrição e amortização. 

Contudo, vale ressaltar que apenas investidores com menos de 10% das cotas de um único fundo têm permissão para participar de operações desse tipo. Além disso, nem todos os FIIs estão disponíveis para empréstimos.

Ademais, as outras regras se assemelham às de operações com ações: o contrato pode ser revertido por ambas as partes e o tomador é responsável pelo pagamento de taxas à B3.

Existem diferenças também para contratos fechados eletronicamente ou no balcão. No caso das negociações online, os documentos são padronizados, com vencimento em 33 dias e renovação automática; já na presencial, as taxas e o vencimento são definidos pelas partes envolvidas.

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