Recompra de ações: entenda o que é
Nos últimos meses, companhias como Americanas (AMER3), Lojas Renner (LREN3), Banco Inter (BIDI11), Bradesco (BBDC4) e Weg (WEGE3) anunciaram a implementação de programas de recompra de ações.
A recompra, na maioria das vezes, tem o objetivo de aumentar a valorização dos papéis no mercado. Mas você sabe por qual motivo?
Antes de explicar este ponto, vamos entender o que é a recompra.
O que é recompra de ações?
A recompra de ações é uma medida tomada pelas companhias que operam na bolsa para adquirir papéis que ela mesma emitiu anteriormente.
De acordo com regras estabelecidas pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários), a medida precisa ser aprovada pela empresa em assembleia geral ou do Conselho de Administração e a decisão tem que se tornar pública por meio de fato relevante.
Além disso, só podem ser recomprados até 10% do total de ações disponíveis no mercado e toda a transação precisa ser realizada com caixa próprio da empresa, não sendo permitido nenhum tipo de financiamento para isso.
Quais os objetivos do programa?
Existem alguns motivos que levam as empresas a optarem por um programa de recompra. O principal deles é a valorização das próprias ações.
A empresa pode comprar os ativos e cancelá-los. Com isso, ela reduz a quantidade de papéis em circulação, o que provoca um movimento contrário em relação ao valor dos proventos, que acaba subindo.
Proventos maiores chamam atenção de investidores. Com isso, o programa de recompra pode ser um chamariz para atrair mais compradores, aumentando, assim, o valor das ações.
As empresas podem optar também por recomprar as ações e mantê-las em sua tesouraria, aguardando o melhor momento para vendê-las, lucrando com isso.
Outra oportunidade dada pela recompra acontece no caso das companhias que participam dos chamados programas de stock option.
Esses tipos de programas possibilitam que a empresa remunere alguns cargos executivos com opções de aquisição de ações. Desta forma, a recompra dos papéis, pode garantir esse tipo de portfólio.
E qual a vantagem para os investidores?
O investidor, primeiro, precisa entender qual o objetivo da companhia ao realizar a recompra para entender se os benefícios são diretos ou indiretos, apenas com a empresa se organizando melhor, como no caso do stock option.
Mas se a recompra de ações tem a capacidade de valorizar os papéis ao longo do tempo, aí está uma vantagem para o acionista, que pode ver seu patrimônio aumentar e os dividendos também.
Imagine, por exemplo, que a companhia tem 10 ações e paga R$ 100 em dividendos, o que significa R$ 10 por papel. Após um programa de recompra, a empresa continuará pagando o mesmo valor em dividendo, mas ficou com 8 ações no mercado. Desta forma, o valor pago aumentará para R$ 12,50, remunerando melhor o investidor.