Recompra de ações: entenda o que é

A recompra de ações é uma medida tomada pelas companhias que operam na bolsa para adquirir papéis que ela mesma emitiu anteriormente.

Nos últimos meses, companhias como Americanas (AMER3), Lojas Renner (LREN3), Banco Inter (BIDI11), Bradesco (BBDC4) e Weg (WEGE3) anunciaram a implementação de programas de recompra de ações.

A recompra, na maioria das vezes, tem o objetivo de aumentar a valorização dos papéis no mercado. Mas você sabe por qual motivo?

Antes de explicar este ponto, vamos entender o que é a recompra.

O que é recompra de ações?

A recompra de ações é uma medida tomada pelas companhias que operam na bolsa para adquirir papéis que ela mesma emitiu anteriormente.

De acordo com regras estabelecidas pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários), a medida precisa ser aprovada pela empresa em assembleia geral ou do Conselho de Administração e a decisão tem que se tornar pública por meio de fato relevante.

Além disso, só podem ser recomprados até 10% do total de ações disponíveis no mercado e toda a transação precisa ser realizada com caixa próprio da empresa, não sendo permitido nenhum tipo de financiamento para isso. 

Quais os objetivos do programa?

Existem alguns motivos que levam as empresas a optarem por um programa de recompra. O principal deles é a valorização das próprias ações.

A empresa pode comprar os ativos e cancelá-los. Com isso, ela reduz a quantidade de papéis em circulação, o que provoca um movimento contrário em relação ao valor dos proventos, que acaba subindo.

Proventos maiores chamam atenção de investidores. Com isso, o programa de recompra pode ser um chamariz para atrair mais compradores, aumentando, assim, o valor das ações.

As empresas podem optar também por recomprar as ações e mantê-las em sua tesouraria, aguardando o melhor momento para vendê-las, lucrando com isso. 

Outra oportunidade dada pela recompra acontece no caso das companhias que participam dos chamados programas de stock option. 

Esses tipos de programas possibilitam que a empresa remunere alguns cargos executivos com opções de aquisição de ações. Desta forma, a recompra dos papéis, pode garantir esse tipo de portfólio.

E qual a vantagem para os investidores?

O investidor, primeiro, precisa entender qual o objetivo da companhia ao realizar a recompra para entender se os benefícios são diretos ou indiretos, apenas com a empresa se organizando melhor, como no caso do stock option.

Mas se a recompra de ações tem a capacidade de valorizar os papéis ao longo do tempo, aí está uma vantagem para o acionista, que pode ver seu patrimônio aumentar e os dividendos também.

Imagine, por exemplo, que a companhia tem 10 ações e paga R$ 100 em dividendos, o que significa R$ 10 por papel. Após um programa de recompra, a empresa continuará pagando o mesmo valor em dividendo, mas ficou com 8 ações no mercado. Desta forma, o valor pago aumentará para R$ 12,50, remunerando melhor o investidor.